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자본 접근 가격 모델 (CAPM)을 통해 투자자는 주식의 위험을 평가하여 예상 이익이 투자 가치가 있는지 여부를 결정할 수 있습니다. 이 공식은 잠재적 인 비즈니스의 변동성 또는 베타 값을 고려하여이를 글로벌 시장의 수익 및 "안전한 베팅"에 대한 대체 투자와 비교합니다. 결과 CAPM은 예상되는 수익률을 제공하며, 잠재적 투자가 위험을 감수 할 가치가 있기 위해 초과해야합니다.
1 단계
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2 단계
저축 계좌, 국채 또는 기타 보장 된 투자 일 수있는 셀 A1에 "위험없는"대체 투자를 입력합니다. 예를 들어 연간 이자율이 3 % 인 무위험 저축 계좌가있는 경우 A1 셀에 "0.03"을 입력합니다.
3 단계
주식의 변동성에 대한 아이디어를 제공하는 A2 셀에 주식의 베타 값을 입력하십시오. 글로벌 주식 시장의 베타 값은 1이므로 개별 주식 통신원이 글로벌 시장과 비교하여 변동성을 결정합니다. 예를 들어, 베타 값 0.5는 일반적인 시장 위험의 절반이지만 베타 값 2는 위험의 두 배입니다. 이러한 번호는 다양한 금융 웹 사이트에 나열되거나 투자 중개인을 통해 얻을 수 있습니다. 예에서 주식의 베타 값이 2이면 A2 셀에 "2.0"을 입력합니다.
4 단계
A3 셀에 S & P 500과 같은 광범위한 지표에 대한 예상 시장 수익을 입력합니다. 이 예에서 S & P 500은 17 년 이상 동안 평균 8.1 %의 수익을 올렸으므로 A3 셀에 "0.081"을 입력합니다.
5 단계
CAPM 공식을 사용하여 자산 수익률을 계산합니다 : 무위험 이자율 + (베타 * 무위험 시장 수익률). 예상 투자 수익을 계산하려면 셀 A4에 "= A1 + (A2 * (A3-A1))"로 입력하십시오. 이 예에서 CAPM은 0.132 또는 13.2 %가됩니다.
6 단계
CAPM을 주식의 예상 수익률과 비교하십시오. 투자 중개인이 연간 15 %의 수익을 올릴 것으로 예상되면 그 금액이 13.2 % 임계 값보다 높으므로 위험을 감수 할 가치가 있습니다. 그러나 기대 수익률이 9 %에 불과할 경우에는 수익률이 CAPM 상한선보다 상당히 낮기 때문에 기회를 잡지 마십시오.