안전선 챠트 작성 방법

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지침
베타 계산
SML의 그래픽 표현
필요한 것

SML (Security Market Line)은 위험 가격과 주가의 수익 사이의 기본 추정치 인 재무 자산 가격 모델 (CAPM)의 그래픽 표현입니다. SML을 추정하고이를 주식의 실제 과거 수익률과 비교함으로써, 투자자는 미래 성과에 대한 투자자의 가정에 근거하여 주식이 과소 평가 되었든 과대 평가되었는지 여부를 파악할 수 있습니다. 반환 값이 SML 행보다 일관되게 낮 으면이 작업이 실행되어야하며 행보다 위에 있으면 작업이 실패 할 것으로 예상됩니다. 특정 주식의 SML을 그래프로 나타 내기 위해서는 시장의 전반적인 성과에 얼마나 밀접한 지 "베타"지수를 사용해야합니다. 베타가 1보다 큰 동작은 시장을 초과하고 베타는 1보다 작 으면 시장에 미치지 못합니다.

지침

일단 보안 베타가 무엇인지 안다면 보안 회선 계산은 간단합니다. (Thinkstock / Comstock / Getty 이미지)

베타 계산

Microsoft Excel 또는 기타 유사한 스프레드 시트 소프트웨어를 엽니 다.
매월 열 데이터를 반환하는 열 A에 나열하십시오. 당신이 가진 달이 많을수록 당신의 견적은 더 신뢰할 수 있습니다. 5 년은 중요한 정확성의 표준 번호입니다.
B 열에 10 진수로 표시된 반품을 입력하십시오. 예를 들어 12 %의 반환 값은 셀에 "0.12"로 입력해야합니다.
C 열에 글로벌 주식 시장 수익률을 입력하십시오. 전체 시장을 나타 내기 위해 보안과 가장 관련이있는 지표를 선택하십시오. 예를 들어, 다우 존스 산업 평균에 상장 된 주식의 경우 다우 존스 산업 평균을 사용하십시오.
D1 셀에 다음 수식을 입력하십시오. "= COVAR (B1 : BXX, $ C $ 1 : $ C $ XX)COUNT (B1 : BXX) / ((COUNT (B1 : BXX) -1)VAR ($ C1 : $ CXX)) "모든"XX "를 반환 데이터 라인의 마지막 숫자로 대체하십시오. 정확히 5 년 동안 데이터를 사용했다면 60 행이됩니다. .

SML의 그래픽 표현

무위험 수익률을 추정하여 E2 셀에 입력하십시오. 미국 재무부 계정처럼 "위험 부담이 없다"는 보장에 투자 한 경우 얻게되는 수익입니다. "위험 없음"은 투자가 전혀 위험이 없으므로 극소수의 위험을 의미 함을 명심하십시오. 예를 들어 위험율 3 % (0.03)를 사용하십시오.
미래 시장 수익을 예측하고 E3 셀에 입력하십시오. 이를 위해 베타 지수로 계산하여 과거 시장 수익률에 의존 할 수 있습니다. 아니면 단순히 시장과 경제에 대한 지식을 바탕으로 가설을 세울 수 있습니다. 예를 들어 위험율 3 % (0.03)를 사용하십시오.
D2 셀에 숫자 0을 입력하고 D3 셀에 숫자 1을 입력하십시오. 이는 각각 위험이없는 투자와 세계 시장 투자의 베타를 나타냅니다. 정의에 따르면 위험이없는 투자는 항상 0과 동일한 베타를 사용하고 시장을 통한 투자는 베타 1을 사용합니다.
셀 E1에 다음 수식을 입력하십시오. = (E3-E2) * D1. 이것은 SML 라인의 기울기를 생성하고 주식의 기대 수익을 생성하기 위해 주식의 베타를 곱합니다.
E1에서 E3까지 셀을 선택한 다음 "차트"메뉴를 선택하고 "라인"을 클릭하십시오. 이것은 "Y"축에 대한 수익과 "X"축에 대한 베타로 보안 시장을 창출 할 것입니다.